Инструменты рынка ценных бумаг

Инструментами рынка ценных бумаг являются ценные бумаги. В странах с рыночной экономикой существует большое число разновидностей ценных бумаг - акции, облигации, а также производные от них: опционы, фьючерсные контракты, ценные бумаги взаимных фондов и др.

Ценная бумага – это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

Ценная бумага – это документ, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.

Ценные бумаги могут иметь форму бланков, сертификатов или записей на счетах и использоваться для проведения расчетов, а также в качестве залога по кредитам.

Ценные бумаги могут быть именными и на предъявителя.

Ценные бумаги являются именными, если для реализации имущественных прав, связанных с их владельцем, необходима регистрация имени владельца эмитентом или по его поручению организацией, осуществляющей профессиональную деятельность по ценным бумагам. Передача именной ценной бумаги от одного владельца к другому отражается соответствующим изменением записей в учете.

Ценные бумаги считаются документами на предъявителя, если для реализации имущественных прав, связанных с их владением, достаточно предъявления ценной бумаги. Ценные бумаги на предъявителя обращаются свободно.

Согласно федеральному закону «о РЦБ» эмиссионная ценная бумага – это любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

1. закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке, и безусловному осуществлению соблюдением установленных настоящим ФЗ формы и порядка;

2. размещается выпусками;

3. имеет равный объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска в независимости от времени приобретения ценной бумаги.

Фундаментальные требования, предъявляемые к ценной бумаге:

1. обращаемость – способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также выступать в роли платежного инструмента;

2. доступность для гр. оборота – способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом др. гр. отношений, включая все виды сделок (займ, хранение);

3. стандартность – ценная бумага должна иметь стандартное содержание, именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться на рынке;

4. серийность – возможность выпуска ценной бумаги однородными сериями, классами;

5. документальность –ценная бумага это всегда документ, независимо от того существует он в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записей по счетам;

6. регулируемость и признание государством – фондовые инструменты, претендующие на статус ценной бумаги должны быть признаны государством в качестве таковых, чтобы обеспечить их хорошую регулируемость и соответственно доверия публики к ним;

7. рыночность – обращаемость указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который следовательно должен иметь свой рынок;

8. ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию;

9. риск – возможность потерь связанных с инвестициями в ценные бумаги;

10. обязательность исполнения - по российскому законодательству не допускается отказ от исполнения обязательства.

Классификация ценных бумаг:

1. в зависимости от характера сделок и цели выпуска:

a. фондовые;

b. основные (отражают основное имущественное право (акция);

c. коммерческие (вексель, чек);

d. вспомогательные (являются носителями дополнительного права или требования: бумаги, которые подтверждают право на получение доходов, либо право на покупку или продажу ценных бумаг (облигация);

2. с учетом различия порядка оформления передачи ценных бумаг:

a. оборотные (передача прав производится без оформления документов (простое вручение);

b. необоротные (акт вручения которых дополнен передаточной надписью);

3. в зависимости от особенностей обращения:

a. рыночный (свободно продаются и покупаются в рамках биржевого и внебиржевого оборота);

b. нерыночные (не имеют вторичного обращения, т. е. хождения на бирже);

4. на основании различий в правах владельцев ценных бумаг при совершении операций с ними:

a. на предъявителя (владельцу для подтверждения права владения достаточно предъявить ценную бумагу;

b. ордерная (права держателей этих ценных бумаг подтверждаются предъявлением ценной бумаги и наличием передаточной надписи);

c. именные (подтверждение права держателей производится на основе имени владельца, которое внесено в книгу регистрации ценных бумаг);

5. в зависимости от содержания текста, наличия или отсутствия указания на сделку и ее условия:

a. каузальные (указываются основные условия выпуска ценной бумаги либо характер, условия и сроки сделки);

b. абстрактные (текст имеет безусловный характер);

6. с точки зрения статуса эмитента, степени риска:

a. государственные (выпускаются государством);

b. негосударственные ( выпускаются коммерческими структурами).

[ Назад ] [ Далее ]