Рыночная экономика
Теория Задачи Решения

СОДЕРЖАНИЕ

Глава 5. Виды рынков

Задачи и решения по теме: «Рынок ценных бумаг»

Задача 1.

Собственник акции с годовым дивидендом 25% решает её продать. Банковский процент равен 50%. По какому курсу будет продана акция?

Ответ.

Курс акции =

Задача 2.

Облигация выпущена на три года. Ежегодный доход – 150 ден.ед., конечная выплата – 200 ден.ед., рыночная ставка – 10% годовых. Найти текущую стоимость облигаций.

Ответ.

Задача 3.

Инвестор имеет два варианта вложения денег: купить землю или приобрести облигации на одну и ту же сумму. Рента равна 4,5 тыс.ден.ед./год, облигация погашается в течении трёх лет по 20 тыс.ден.ед.в конце каждого года. Какой вариант вложения денег выгоднее, обосновать. Средний банковский процент равен 10%.

Ответ.

Задача 4.

Спекулянт приобрёл по рыночной цене 1000 ден.ед. вексель номиналом 2000 ден.ед и сроком погашения через два года. По какой цене он сможет при необходимости, продать этот вексель через год?

Ответ.

Найдём действующую ставку банковского процента. Известно по правилам начисления процента, что цена векселя на рынке Ррын і-го года=Рнач*(1+ r)^і , тогда

Р1= Рнач*(1+ r)

Р2= Рнач*(1+ r)²

Задача 5.

Дисконтная облигация выпущена на 3 года. Ежегодный доход равен 500 ден.ед., рыночная ставка – 10% годовых.

1. найти текущую стоимость облигации;

2. то же но при наличии ежегодного риска разорения эмитента облигации 5%.

Ответ.

Задача 6.

По какой цене будет продана акция номинальная стоимость которой 300 ден.ед., если годовая сумма дивидендов, которую получает собственник акции равен 200 ден.ед., а банковский процент равен 12%.

Ответ.

І. Способ: Курсовая цена

ІІ. Способ: переводим сумму дивиденда в проценты:

Курс акции =

Курсовая цена равна номинальная стоимость* курс акции=300*5,558=1667 ден.ед.

Задача 7.

Курс обычной акции по сравнению с номинальною стоимостью вырос на 24%. Номинальная стоимость акции равна 500 ден.ед., банковский процент равен 5%. Какие дивиденды получит собственник акции перед её продажей?

Ответ.

Курс акции=124% (или 1,24)

Курсовая стоимость акции = 500*1,24=620 ден.ед.

Курсовая стоимость =

Задача 8.

Компания выпускает в обращение определённое количество акций: на 200 тис. ден.ед. обычных акции номинальной стоимостью 100 ден.ед.; 4 тис. штук привилегированных акций номинальной стоимостью 200 тис. ден.ед и нормою фиксированного дивиденда 10%. Вычислить:

1. какую сумму ежегодно компания должна выплачивать вкладчикам привилегированных акции;

2. если компания направила 140 тис. ден.ед. с чистого годового дохода на выплату дивидендов акционерам, какой размер дивиденда получит собственник обычной акции.

Ответ.

1. доход на одну привилегированную акцию равен: 200*0,1=20. Выплаты компании акционерам –собственникам привилегированных акций равен:

20*4000=80000 ден.ед.

2. собственники простых акций получат 140 -80 =60 тис ден.ед.

таких акций было выпущено: 200000: 100=2000

на одну акции дивиденд равен: 60000:2000=30 ден.ед

Задача 9.

Вексель на сумму 20 000 ден.ед. и сроком погашения 10 октября учтен в банке 10 сентября текущего года по учетной ставке 10 % годовых. Рассчитать сколько получит владелец векселя (S) и сумму дохода банка (D).

Ответ.

Для расчета суммы денежных средств, полученных векселедержателем при учете векселя в банке, используется формула простого дисконта.

S = P (1 – d · t), где P – номинальная стоимость векселя, ден.ед.; d – учетная ставка (ставка дисконта), выраженная в коэффициенте; t – период времени.

S = 20 000 (1 – 0,1 · ) = 19 840, ден.ед.

Сумма дохода банка по учету векселя рассчитывается по формуле

D = P – S где D – сумма дисконта по векселю, ден.ед.

D = 20 000 – 19 840 = 160, ден.ед.

Задача 10.

Вексель на сумму 50 000 ден.ед. и сроком обращения 1 год реализуется с дисконтом 12 % годовых. Определить целесообразность покупки векселя, если среднегодовой уровень инфляции составит 13 %.

Ответ.

S = 50 000 (1 – 0,12 · 1) = 44 000, ден.ед.

S₁ = 44 000 (1 + 0,13 · 1) = 49 720, ден.ед.

D = 50 000 – 49 720 = 280, ден.ед.

Таким образом, покупку векселя можно считать целесообразной, так как доход от операции является положительным и составит 280 ден.ед.

Задача 11.

Облигация номинальной стоимостью 1 000 ден.ед. и фиксированной ставкой дохода 14 % годовых выпускается сроком на 3 года с ежегодной выплатой дохода. Определить целесообразность покупки данной облигации, если среднегодовой уровень инфляции составит 11 %.

Ответ.

S = 1 000 (1 + 0,14 · 3) = 1 420, ден.ед.

S_инфл = 1 000 (1 + 0,11 · 1) 3 = 1 367, ден.ед.

D = 1 420 – 1 367 = 53, ден.ед.

Таким образом, покупка облигации выгодна для инвестора, так как обеспечит ему доход в размере 53 ден.ед.

Задача 12.

На депозитный сертификат номиналом 1 000 ден.ед. и сроком обращения 1 год начисляются проценты исходя из следующих данных: I квартал – 6 % годовых, II квартал – 8 % годовых. Каждый последующий квартал ставка процента увеличивается на 1 %. Рассчитать общую сумму погашения по сертификату, если проценты погашаются в конце срока.

Ответ.

S = 1 000(1 + 0,06·)·(1 + 0,08·)·(1 + 0,09·)·(1 + 0,1·) = 1 085, ден.ед.

Задача 13.

Целевая муниципальная облигация номинальной стоимостью 10 000 ден.ед. имеет процентный доход в размере 8 % годовых, реализуется с дисконтом 4 % годовых. Рассчитать финансовый результат от приобретения облигации, если срок ее обращения составляет 1 год и среднегодовой уровень инфляции 12 %.

Ответ.

Сумма погашения облигации:

S = 10 000 (1 + 0,08 · 1) = 10 800, ден.ед.

Цена приобретения облигации:

С = 10 000 (1-0,04 · 1) = 9 600, ден.ед.

Увеличение затрат по покупке облигации под влиянием инфляции:

S_инфл = 9 600 (1 + 0,12 · 1) = 10 752, ден.ед.

Финансовый результат от покупки облигации:

10 800 – 10 752 = 48, ден.ед.

Приобретение ценной бумаги целесообразно.